陆家嘴观察 | 日赚1.1亿 茅台“中考成绩单”你满意否?


(央视财经《交易时间》)昨日傍晚,贵州茅台公布半年报,实现营业收入394.88亿元,同比增长18.24%,实现净利润199.51亿元,同比增长26.56%。为了使茅台的收入和净利润保持两位数的增长,许多市场参与者认为其表现引人注目,“符合预期。”不过,一些投资者指出,茅台的业绩增长明显放缓。第二季度收入同比增长12.05%,净利润同比增长20.30%,远低于去年同期46%的增长率和41.52%的净利润。加快速度。

您如何看待贵州茅台媒体报道“减速”的表现,以及其表现和估值匹配?我们先来看一些投资者的看法:

投资者A:

由于茅台酒是其后的第一家公司,而且它也是一家总公司,它可能不如第二到第五位灵活。

投资者B:

它应该是相对合理的(股价),因为茅台已经上涨了这么久。

投资者C:

从长远来看,科创绝对是一个方向,但从短期到中期的角度来看,我认为消费(板块)仍然可以。

一万元市场价值数万亿元的茅台酒争议解决方案

那些看茅台的人认为,从茅台中宝来看,业绩增长明显放缓。从估值来看,茅台现在不便宜,市盈率为30倍。茅台酒是A股市场的第五大市值。前三大工商银行,中国建设银行和中国农业银行的市盈率超过6倍,而中国平安的第四次是12倍。虽然茅台每天盈利约1亿元,但招商银行每天收入超过2亿元,现在总市值超过8000亿元。从产品销售和盈利模式来看,东阿阿胶也是产品价格上涨和经销商增加库存的途径。一旦价格上涨无法跟上,可能会有库存积压和销售折扣。茅台能提高价格多久?这是承担者所担心的。

看到茅台酒的人认为茅台酒的产品是独一无二的,供不应求,毛利率约为90%,市场远未饱和。从长远来看,许多优秀的公司可能不存在不到100年,但百年茅台的存在必定是一个高概率事件。从价值投资的角度来看,长期可预测的目标是更好的投资目标。

估值差异的背后是不同的市场风格偏好

从茅台酒估值的市场争议中可以看出,市场现在处于亏损期。一方面,自2016年以来,以核心资产为主导的蓝筹核心板块连续三年或四年上涨。估值的吸引力正在下降,好的股票也不那么便宜。与此同时,一些非核心资产在股价下跌后急剧下跌,股价非常便宜,但并不十分安全。目前尚不清楚未来市场是否会受到核心资产持续缓慢上升或非核心资产存量的一些新线索的推动。

A股核心资产科技股仍是短期的

一个好的产品市场可以给出高估值,但另一方面,它也引发了A股市场中科技股的孤独感。对于美国股市,纳斯达克,微软,亚马逊,苹果,谷歌和Facebook的前五大股票,前三大公司的市值基本上在数万亿美元,后两个市值约为800亿美元,增长也非常好,它是技术的一大蓝筹。

但是,从上证50强的角度来看,超过2000亿元的市值只是恒瑞医药的技术创新股,其他基本上都缺乏。

陆家嘴观点:

茅台的股票市值和超过1000元的股票价格开辟了A股的想象。 A股的科技股是短期的。随着科技委员会的上市,市场越来越关注科技股。投资者也将在未来能够走出这个价值数万亿美元的好公司,投资者非常期待。

记者:高国辉宋家印

范佳陈伟鹏

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