8月份制造业PMI为49.5%,大型企业保持扩张


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[摘要]招商证券宏观团队认为,国内财政政策的重点仍然是减税和减税,基础设施投资增速可能处于较低水平,短期经济增长乏力。

文/金融梁世婷

8月31日公布的国家制造局中国制造业采购经理人指数(PMI)为49.5%,较上月小幅下降0.2个百分点。

8月制造业采购经理人指数比路透社整体低市场预期低0.2个百分点。分析人士认为,内外需求低迷,中美贸易摩擦升级的影响逐渐显现,导致制造业下行压力逐渐加大。

招商证券宏观团队认为,国内财政政策的重点仍然是减税和减税。基础设施投资增速可能处于较低水平,短期经济增长将较弱。工业成品库存周期正在进入后期阶段,但它是开放的。还需要观察库存的时间和强度。此外,房地产调控再次变得更加严峻,中美摩擦升级带来了压力。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆和在解释数据时表示,8月份产量继续扩大,市场需求面临压力。生产指数为51.9%。虽然该连锁店下跌0.2个百分点,但仍高于全年平均值0.4。百分点继续保持在扩张范围内。

国内外不确定因素对新订单的表现影响较大。 8月新订单指数为49.7%,略低于上月的0.1个百分点;但新出口订单指数为47.2%,较上月上升0.3个百分点。

从行业来看,高新技术制造业和消费品行业的PMI分别为51.2%和50.9%,高于整体制造业1.7和1.4个百分点,表明重点行业稳定发展,产业结构为不断升级。

在企业类型方面,大企业保持扩张,小企业业务反弹。大企业PMI为50.4%,连续两个月高于临界点,是制造业稳定发展的重要支撑。小企业采购经理人指数为48.6%,比上月上升0.4个百分点,生产指数为51.3%,是自5月以来的首次扩张。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家张军认为,考虑到中国目前的政策弹药仍然充足,无论是最新的LPR(贷款市场报价率)报价政策,都可能在下半年提高地方政府的债券发行量。那一年。加快基础设施支出和协调货币和财政政策将为这一年的经济增长提供一定的支持。预计在基础设施略有回升的情况下,整体投资情况预计将略有改善,工业生产的积极性可能会相应提升。

此外,8月份非制造业商业活动指数为53.8%,较上月上升0.1个百分点。赵清河表示,这表明非制造业保持了总体扩张势头,增长速度略有加快。

其中,铁路运输,电信,互联网软件等行业的经营活动指数位于经济较高的58.0%以上,经营活动较为活跃。建筑业回归高位热潮,商业活动指数为61.2%,较上月大幅上升3.0个百分点。

从劳动力需求和市场预期来看,PPI和商业活动预期指数分别为52.7%和64.0%,较上月分别上涨0.6和0.3个百分点,均连续两个月反弹。赵清河指出,公司的就业量保持增长,表明对未来市场发展的信心不断增强。

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[摘要]招商证券宏观团队认为,国内财政政策的重点仍然是减税和减税,基础设施投资增速可能处于较低水平,短期经济增长乏力。

文/金融梁世婷

国家制造局8月31日发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为49.5%,比上月小幅回落0.2个百分点。

8月制造业采购经理人指数(pmi)比路透整体市场预期低0.2个百分点。分析人士认为,国内外需求低迷,中美贸易摩擦升级的影响逐渐显现,导致制造业下行压力逐步加大。

招商证券宏观团队认为,目前国内财政政策的重点仍然是减税降费。基础设施投资增速可能处于较低水平,短期经济增长将较弱。工业制成品库存周期进入后期,但仍处于开放状态。库存的时间和强度也需要观察。此外,房地产调控再度从严,中美摩擦升级带来压力。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆和在解读数据时表示,8月份生产继续扩大,市场需求面临压力。生产指标为51.9%。虽然环比下降0.2个百分点,但仍高于全年0.4的平均水平。这些百分点继续保持在扩大范围内。

国内外不确定性因素对新订单的绩效影响较大。8月份新订单指数为49.7%,略低于上月的0.1个百分点;但新出口订单指数为47.2%,比上月上升0.3个百分点。

工业方面,高新技术制造业和消费品行业PMI分别为51.2%和50.9%,高于制造业总水平1.7和1.4个百分点,表明重点产业稳定发展,产业结构持续优化。狡猾的升级。

从企业类型看,大企业保持扩张,小企业业务反弹。大型企业PMI为50.4%,连续两个月高于临界点,是制造业稳定发展的重要支撑。小企业PMI为48.6%,比上月提高0.4个百分点,生产指数为51.3%,为5月份以来首次扩大。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家张军认为,考虑到中国目前的政策弹药仍然充足,无论是最新的LPR(贷款市场报价率)报价政策,都可能在下半年提高地方政府的债券发行量。那一年。加快基础设施支出和协调货币和财政政策将为这一年的经济增长提供一定的支持。预计在基础设施略有回升的情况下,整体投资情况预计将略有改善,工业生产的积极性可能会相应提升。

此外,8月份非制造业商业活动指数为53.8%,较上月上升0.1个百分点。赵清河表示,这表明非制造业保持了总体扩张势头,增长速度略有加快。

其中,铁路运输,电信,互联网软件等行业的经营活动指数位于经济较高的58.0%以上,经营活动较为活跃。建筑业回归高位热潮,商业活动指数为61.2%,较上月大幅上升3.0个百分点。

从劳动力需求和市场预期来看,PPI和商业活动预期指数分别为52.7%和64.0%,较上月分别上涨0.6和0.3个百分点,均连续两个月反弹。赵清河指出,公司的就业量保持增长,表明对未来市场发展的信心不断增强。

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